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【行业动态】有色 2020.11丨疫苗利好强化经济苏醒预期,顺周期气势派头下掌握跨年度有色金属大行情【亚博游戏娱乐平台】

文章来源: 亚博游戏娱乐平台发布时间:2021-11-14 00:32
本文摘要:【行业动态】有色 2020.11丨疫苗利好强化经济苏醒预期,顺周期气势派头下掌握跨年度有色金属大行情 有色金属 2020.11 行业动态陈诉 ◆ 焦点概念 1)有色金属行业景气度出现出极强的周期性。2)海内经济的稳步增长,支撑了有色金属行业的下游需求,驱动行业根基面边际向好。3)我国有色金属行业已进入生命周期中的成熟期。 4)鼎力大举成长新质料,增加产物的附加值,将是我国有色金属行业将来晋升重点。

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【行业动态】有色 2020.11丨疫苗利好强化经济苏醒预期,顺周期气势派头下掌握跨年度有色金属大行情 有色金属 2020.11 行业动态陈诉 ◆ 焦点概念 1)有色金属行业景气度出现出极强的周期性。2)海内经济的稳步增长,支撑了有色金属行业的下游需求,驱动行业根基面边际向好。3)我国有色金属行业已进入生命周期中的成熟期。

4)鼎力大举成长新质料,增加产物的附加值,将是我国有色金属行业将来晋升重点。◆ 投资发起 我们看好经济苏醒与通胀归来预期下可连续至来岁一季度的有色金属行业跨年度的投资时机,尤其是与宏观经济相关性大,顺周期的铜、铝等有色金属品种。首选是有产能增量、晋升行业集中度的行业龙头企业,推荐紫金矿业、西部矿业、云铝股份、神火股份、云南铜业、江西铜业。

别的,下半年海内新能源汽车行业景气度慢慢回暖,产销量大幅增长,拉动上游资源端需求。我们继续看好新能源汽车财产链上游锂行业龙头企业,推荐赣锋锂业、雅化集团、盛新锂能。

焦点概念 1)有色金属是国民经济成长的重要质料与关键性战略物资,其下游被用于房地产、基建、汽车、机械等我国经济的支柱形财产,因此有色金属代价以及有色金属行业景气度受整个经济周期颠簸的巨大影响,出现出极强的周期性。2)海内经济仍然保持强势苏醒态势,三季度我国GDP 增速反弹至4.9%,10月工业增加值增速维持在6.90%,11 月PMI 指数晋升至52.10,估计我国四季度的经济增长将进一步加速。海内经济的稳步增长,支撑了有色金属行业的下游需求,驱动行业根基面边际向好。而本月美国辉瑞公司与Moderna 公司疫苗研发相继传来冲破性利好(疫苗有效性在90%以上,大超市场预期),这增强了市场对于经济苏醒与通胀归来的预期。

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经济苏醒与通胀预期的晋升,利好于顺周期的、跟宏观经济相关性大的大宗商品有色金属。宏观经济预期的改善,刺激了11 月有色金属代价的大幅上涨,驱动了有色金属行业景气度的上行。展开全文 3)我国有色金属行业已进入生命周期中的成熟期。

我国经济布局转型的趋势愈发现显,消费将逐渐取代投资成为拉动经济最为重要的环节。在需求与环保政策的压制,有色金属行业在海内的成长空间已然不大。有色金属企业出海收购外洋优质矿山资产以及成长钴锂等新能源汽车财产链上的新兴金属将成为我国有色金属行业举行扩张的新出路。

4)我国有色金属行业存在海内矿山资源匮乏,金属冶炼环节容易形成产能过剩,以及行业整体盈利能力颠簸大等问题。政策上勉励海内有实力企业出海收购外洋优质矿山;限制产能过剩行业的新增产能,裁减违规掉队产能;促进海内有色金属行业的转型进级,鼎力大举成长新质料,增加产物的附加值,将是我国有色金属行业将来晋升重点。

投资提要 别的,下半年海内新能源汽车行业景气度慢慢回暖,产销量大幅增长,拉动上游资源端需求,草根调研反应锂盐厂四季度订单富足,电池级碳酸锂代价也是从7月底部的3.95 万元/吨上涨至今朝4.4万元/吨。我们估计11月-12月海内新能源汽车的产销量仍将维持在每月16-20万辆的程度,电池企业开工率上行,正极质料厂排产丰满,碳酸锂下游旺盛需求有望连续;而进入冬季海内盐湖因气候原因可能影响供应,供需布局边际改善驱动碳酸锂代价上涨。

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我们继续看好新能源汽车财产链上游锂行业龙头企业,推荐赣锋锂业(002460)、雅化集团(002497)、盛新锂能(002240)。焦点组合 表:焦点组合及推荐来由 资料来历:wind,中国银河证券研究院整理 1)有色金属下游需求低迷; 2)金属代价大幅下滑; 3)全球疫情连续 全球疫情连续恶化; 4)美元超预期走强; 5)海内流动性超预期紧张。

陈诉公布日期:2020年12月3日 华立 有色金属行业阐发师,金融投资专业硕士研究生结业,2014年插手中国银河证券研究院,从事有色金属行业研究。返回,检察更多。


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